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营销策划公司分析会:蔚来汽车能靠自我造血填上百亿缺口吗?



日期:2019-09-25 10:28
  9月24日,国内第一家互联网汽车制造商蔚来汽车在新季度发布了新的财务报告。根据蔚来在过去几个季度发布的收益报告,其财务报告并未令投资者满意。本季度,蔚来汽车的收入为15.08亿元,市场预期为13.09亿元,去年同期为4,600万元;第二季度归属于股东的净亏损为32.85亿元,市场预期亏损为29.44亿元,当前累计亏损已超过400亿元。
 
  财务报告发布后,蔚来汽车刚刚宣布取消原定于今天举行的第二季度收益电话会议,但蔚来并未在公告中解释取消的原因。美国股市研究的猜测可能与新季度财务报告的表现不佳密切相关。截至本文末,蔚来汽车当前股价为2.65美元,跌幅为2.57%。
 
  尽管上市之初有很多光环,但目前的蔚来汽车并未受到投资者的重视。从最近几个月的股价表现来看,股价几乎已经下跌。上半年,由于自燃,裁员等利空消息,蔚来汽车一度导致股价暴跌。本财务报告发布后,蔚来汽车仍然未能向外界证明其盈利能力。蔚来汽车的现状确实更加糟糕。
 
  尽管蔚来汽车在发展过程中获得了大量融资,但近四年来,蔚来汽车已累计亏损近400亿元。可以说,这种亏损额不可能在短期内实现将亏损转化为利润的情况。对于蔚来汽车来说,互联网首辆汽车的名称非常不稳定。通过解释其新的财务报告,美国证券研究协会正面临着来自魏来当前状况的挑战。
 
  收入保持同比增长,但比上一季度下降7.5%。累计损失超过400亿。
 
  在发布新财务报告之前,蔚来汽车预计第二季度收入将在11.3亿至12.9亿元人民币,市场预测为19.1亿美元。预计第二季度将交付2,800-3,200辆汽车。从这一估计来看,蔚来本季度的财务数据远低于市场预期。
 
  蔚来汽车第二季度收入为人民币15.08亿元,市场预期为人民币13.09亿元,去年同期为人民币4,600万元,比上月下降7.5%。第二季度归属于股东的净亏损为32.85亿元,市场预期亏损为29.44亿元。去年同期亏损61.1亿元,比上月增长25.2%,同比增长83.1%。损失总额可能达到57亿美元(约400亿元人民币)。 )。截至本文末,蔚来汽车当前股价为2.65美元,跌幅为2.57%。
 
  其中,汽车销售收入14.14亿元。剔除因电池召回而产生的额外成本,蔚来2019年第二季度的毛利率为负4.0%,比上一季度的负7.2%大幅增长。
 
  根据财务报告,截至2019年6月30日,蔚来在第二季度总共交付了3,553件产品,其中ES4交付了3,140辆,ES6交付了413辆。蔚来预计在2019年第三季度交付4,200至4,400个ES8和ES6,与第二季度相比增长18.2%至23.8%。
 
  蔚来汽车创始人,董事长兼首席执行官李斌表示:“截至2019年8月31日,蔚来汽车的总交付量达到21,670辆,未来几个月,五款高性能电动SUV ES6将增加产量和交付量。目前已经交付了21,670辆汽车,但与每年40,000辆的销售目标相比仍有一段距离。
 
  近四年来,蔚来汽车累计亏损近400亿元。同时,蔚来需要继续在新技术,新模式和新营销领域进行投资。按成本计算,蔚来汽车的研发费用以及销售和管理费用同比大幅增加。在传统汽车企业中,最大的比例是采购和制造,其次是研发和销售。等费用。
 
  与上一季度的财务报告相比,蔚来在本季度的财务表现不是很令人满意。上一季度的总收入为16.31亿元人民币(2.431亿美元),比上一季度减少了52.5%。汽车销售为人民币15.352亿元(2.288亿美元),比上一季度下降54.6%,净亏损为人民币23.62亿元(3.909亿美元),比上月下降25.1%,增长71.4%从去年同期开始。在汽车交付方面,第一季度,蔚来ES8交付了3,989辆汽车,汽车销售额为人民币15.352亿元(2.288亿美元),比上一季度下降了54.6%。
 
  从蔚来汽车财务报告的核心数据来看,整体表现并不十分理想,支出在增加,收入在下降。这种情况意味着蔚来汽车的损失状况很难得到改善。 。为什么蔚来汽车进入亏损不断增加的困境?对于蔚来汽车来说,现阶段对发展的最大阻力是什么?
 
  威拉汽车公司陷入严重困境,无法自救。
 
  今年3月,美国银行美林证券发布投资研究报告,将蔚来汽车股票的评级从“中性”下调至“弱于大盘”,并将目标价从8美元下调至8美元。至6.8美元。美银美林分析师李明勋认为,蔚来汽车当前的估值“略高”。此外,他还下调了蔚来汽车2019年和2020年的汽车出货量预测,这已经低于蔚来汽车的指导预期。
 
  从著名的风险投资机构对蔚来汽车的降级来看,可以看出,蔚来汽车目前的发展很难获得投资者的信任。美国证券研究所认为,主要原因是蔚来汽车蒙受的损失越来越大,损失情况没有得到改善。这确实是一个巨大的隐患。此外,蔚来汽车面临哪些问题?
 
  1.蔚来汽车的亏损规模非常大,短期内无法实现盈利。
 
  在本财务报告中,蔚来汽车的亏损仍然是财务报告中最大的“污点”,第二季度归属于股东的净亏损为32.85亿元。一方面表明,蔚来汽车亏损额很高,而且还在逐年扩大。另一方面,它在未来也面临巨大的财务压力。根据披露的数据,蔚来汽车目前的亏损已超过400亿。如此巨大的差距确实是一个巨大的压力,这已成为其股价下跌的重要原因。
 
  为什么亏损达到400亿?蔚来汽车已在市场营销和用户服务以及用户体验上投入了大量资金,导致其销售和服务费用的比例过高。仅在2018年的NIODay活动中,费用就将达到8000万元人民币。光大证券估计,全国15家新房的平均装修成本为1000万元,年平均租金约为500万至800万。
 
  对于蔚来汽车而言,损失如此之大,不仅会增加投资者的不信任感,更重要的是,它将对其股价产生重大影响,不利于其后续融资。尽管国内的互联网汽车制造商正处于亏损阶段,但魏来的亏损规模仍处于前列。自身发展对资金的需求很大。在几个季度中,损失额有所增加。可以说投资者来了。这款车的利润前景一直很慢。
 
  其次,魏来上半年的负面消息在一定程度上不断受到破坏。
 
  尽管蔚来汽车在互联网构建的汽车行业中的存在感低下,但由于负面消息,对于一家风大的公司来说,很容易对其产生不良影响。今年上半年,蔚来汽车也是负面消息,全球市场裁员,自燃,召回等事件的影响直接影响了ES8的销售。
 
  在4月22日西安发生自燃事件和5月16日在上海发生自燃事件之后,6月14日在武汉发生的自燃事件是蔚来60天内发生的第三次自燃事件。自燃问题的发生表明,蔚来汽车的汽车质量仍然存在很大的问题。但是,面对新能源汽车自燃的概率性事件,这只会增加消费者对蔚来的不信任。对于蔚来汽车而言,其收入主要来自汽车销售。但是,今年上半年,蔚来汽车1月至7月的累计销量达到了9044,远没有达到年销量4万的目标。收入低于预期的主要原因。
 
  到9月底,该公司将在全球范围内减少1200个工作岗位。调整后,公司的人员规模约为7,500。尽管裁员可以为蔚来汽车节省一些成本,但是对于蔚来汽车来说,这是不得已的做法。可以说,频繁的负面新闻也会在一定程度上损害蔚来汽车的品牌形象。特别是,其定位于外部世界是一条高端路线,这很可能使消费者对此有所怀疑。
 
  第三,理想和威玛汽车都发布了上市消息,加上特斯拉的进攻性威来车形势尴尬
 
  作为美国第一家公开上市的互联网汽车制造商,蔚来汽车得到了比其他同行更多的关注。目前,它的融资规模也是最高的。尽管位居第一,但蔚来汽车在资本市场上并未获得良好的反响。从其股价表现来看,可以看出其目前的发展还没有被资本所认可。
 
  国内新能源汽车领域的竞争也越来越激烈。除了面对互联网汽车制造商外,还存在传统汽车和特斯拉最强大的外援竞争。最近,理想汽车和互联网汽车制造企业中的魏玛汽车公司都发布了消息,称它们将在未来上市。这将使其对蔚来汽车的资本市场构成压力。同时,由于特斯拉在上海的工厂将于今年年底建成,这将对蔚来汽车产生巨大影响。毕竟,蔚来汽车的目标公司是特斯拉。
 
  特斯拉在上海的超级工厂建成后,Model 3和Model Y可能会加速其向中国市场的发展。在国内,中国是特斯拉的第二大市场,上海超级工厂对该公司的重要性不言而喻。数据显示,今年上半年,特斯拉在中国交付了22,000辆新车,同比增长173.6%,占总销量的17%。同时,特斯拉今年上半年在中国的总销量达到了14.69亿美元,增长了41.8%。对于蔚来汽车而言,明年汽车销售将面临巨大的增长压力。
 
  蔚来汽车的自我造血能力以提高收入
 
  威来首席执行官李斌透露,截至7月底,ES8共交付了18641辆汽车,平均价格近50万元。从客观的角度来看,作为没有汽车基础的互联网汽车制造商,在目前的汽车市场竞争中,蔚来汽车可以以平均50万元的价格交付近2万辆汽车。但是,这个数字远远不足以支撑蔚来汽车的未来发展,资本市场很难为此付出代价。美国证券研究所认为,威来汽车仍需要提高自身的血细胞比容能力,以向外界证明其商业价值。
 
  随着新能源汽车销量的增长,这意味着越来越多的用户愿意考虑购买新能源汽车。对于蔚来汽车来说,为了提高汽车的销售量,除了进行营销外,还必须注意汽车的技术含量。目前,蔚来在全球拥有1,535项专利授权,正在申请2594项专利。这表明魏来还更加关注了汽车技术的重要性。面对新能源汽车的质量问题,蔚来汽车今年的汽车“蔚来汽车技术有限公司”公司成立于7月24日,注册资金70亿元。
 
  除了增加对技术的投资外,蔚来汽车还希望获得消费者的好评,并且必须努力追求卓越的驾驶体验和售后服务。在收费和售后链接中,蔚来利用互联网思维来优化客户体验。为了更好地解决充电需求,蔚来汽车基于云服务和大数据蔚来能源云,将充电桩,发电站,充电汽车,电池,ES8,蔚来专员和用户连接到智能能源互联网中。您可以执行一键式电源。
 
  对于蔚来汽车而言,连续几个季度的业绩表现均不如预期,这将使其失去投资者的信任。特别是面对损失仍然很大时,如何增加收入,减少支出成本,减少损失至关重要。根据中金公司的报告,蔚来仍然需要在2019年和2020年每年筹集约100亿元人民币,以确保年底能获得一些现金余额。 预计到2022年,该公司将实现自由现金流亏损。 从这种资金需求来看,蔚来的汽车承受着巨大的压力。 当然,最重要的是它具有制造血液的能力。 它能否扭转股价下跌的命运,取决于其随后的汽车销售。
 
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